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科创板有什么要求 50万才能入门的科创板,能否造就中国的苹果(apple)

发布时间:2019-03-28 04:25:10 来源:江苏快三计划
科创板有什么要求?
原文标题:50万才能入门的科创板,能否造就中国的苹果(apple)
原文发布时间:2019-03-27 18:23
原文作者:有见财经。
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50万才能入门的科创板,能否造就中国的苹果(apple)


科创板出来的那天,小秘书的朋友圈瞬间就被市场的热情燃爆了。

不管有钱没钱,都跃跃欲试的准备大干一把,沾一沾政策的红利。

自科创板诞生以来,一场涉及资本市场的制度性改革就已经开始,在科创板的市值标准下,一些头部的PE/VC机构将成为科创板的最大赢家。

改革春风吹满地,中国人民要争气,有人对肩负着注册制改革使命的科创板高喊,“中国的纳斯达克要来了!”

等一等,我们先把画面定格在这一祯,“中国的纳斯达克”这个词怎么感觉如此耳熟,仿佛几年前就在哪里见过?

不错,确实见过,只是当时故事的主人公并不是科创板,而是那个已经渐渐被人们遗忘的叫“新三板”的家伙。

新三板也曾经被喻为”中国的纳斯达克“,经历过短暂的辉煌,对资本市场的意义号称不亚于股权分置改革,但最后却陷入了无交易、无投资的窘境,甚至接近死亡。

这一次科创板的规则出来之后,有朋友和小秘书探讨了一个颇有意义的话题:科创板会是下一个纳斯达克,还是下一个新三板?

小秘书先赌五毛钱,下一个结论:科创板有大概率会成为纳斯达克。



01

亿万富翁的温床


作为中国资本市场里程碑式的改革实践,科创板规则有很多重大突破,简单来说有以下三条:

第一,允许尚未盈利的公司上市;

第二,允许不同投票权架构的公司上市;

江苏快三计划第三,允许红筹和VIE架构企业上市。

或许有人会说,这有什么了不起的?

那小秘书科普一点小知识,有这么一个交易所,它接纳了尚未盈利的苹果公司,助推其成为全球市值最大企业;

有这么一个交易所,它接纳了不同股权架构的谷歌和Facebook,后来二者均称为全球科技巨擘;

有这么一个交易所,它接纳了VIE架构的百度、搜狐等公司,让这些公司得以成为公众公司。

没错,这个交易所,就是缔造了无数财富神话的纳斯达克。

1980年,苹果公司在纳斯达克上市,年仅25岁的乔布斯一夜暴富,身价超过2亿美元。


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| 年轻的乔布斯和世界上第一台个人电脑AppleⅡ |

而苹果公司的天使投资人马库拉四年前投资的9.1万美元,其市值也超过2亿美元,回报率达2200多倍。

1986年3月13日,微软在纳斯达克挂牌上市,短短九年之后,盖茨就已成为全球首富,并连续占据这一头衔长达十几年。

如今,纳斯达克全球精选市场的上市标准门槛比纽交所还高,成为全球最高的挂牌标准。

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所以前几年新三板分层时,有业内人士高呼春天来了,实际上新三板的分层正是效仿的纳斯达克,流动性是被看作最重要的指标。

江苏快三计划2000年随着泡沫破灭,互联网公司死伤无数,纳斯达克的IPO数量大幅下降,年均IPO数从90年代的300多家降至80多家。

不过这一时期的纳斯达克仍是科技公司上市的首选,中国第一批的互联网公司粉墨登场,搜狐、网易、新浪、百度、携程相继在纳斯达克上市。

经历2008年金融危机之后,美国股市经历了长达10年的最长牛市,纳斯达克指数从1200点上涨到8100点,是三大股指中涨幅最大的。


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| 2007年至今纳斯达克指数走势 |

纳斯达克堪称亿万富翁的造梦场,用资本助推了一批又一批高新技术企业实现梦想。

江苏快三计划这十年里,微软股价上涨20倍,去年年底趁着苹果股价下跌重新夺回全球第一市值的桂冠。

苹果公司在第一代iPhone发布时市值只有800亿美元,到了2018市值突破万亿美元大关,连续多年保持全球第一市值。

亚马逊股价十年涨幅更是超过40倍,成就了世界首富贝佐斯,从2015年开始更是接近90度的上涨。

而全球最大的GPU制造商英伟达,2015年之前股价表现平平,但是之后短短三年时间市值增长了14倍。


02

最新版

“中国纳斯达克”

中国股市自诞生以来,就离不开对美国的模仿,早在1999年就提出开设创业板,“中国纳斯达克”的称谓第一次出现。

后来推出的另一版“中国纳斯达克”新三板,更是如鸡肋一般,虽然不设盈利标准,但是对企业的吸引力很弱。

缺少优质公司的加入,让新三板的流动性一直存在极大的问题。

纳斯达克的成功,创业精神、制度创新、风险投资的兴起是重要因素。

作为最新一版的“中国纳斯达克”,目前的科创板是具备这样条件的:我们并不缺少大型的风投机构,注册制、上市门槛也最大程度地接近纳斯达克。

但是还有最重要的一个因素,那就是我们是否真的存在能够改变世界的科技,我们的科技够不够硬,有没有可能诞生下一个微软、苹果。

区别于互联网模式的创新,硬科技是需要长期研发投入、持续积累才能形成的原创技术,包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等八大领域的高精尖科技。

目前来看,硬科技的引领者依然是美国。

归根结底,纳斯达克的成功是建立在美国经济增长、科技进步的基础之上。

当年被寄予厚望的创业板实际上未达到预期目标,有很多人将其归咎于制度,但本质上是因为硬科技企业的缺少,典型的就是乐视网、暴风集团等。

而今科创板相比10年前的创业板,情况似乎要好一些,至少还有商汤、大疆、寒武纪这样的硬科技、高市值的独角兽公司。

但是要成为纳斯达克那样的市场,这些企业还不够多。

科创板的定调非常之高,在上交所设立科创板并试点注册制,从最高领导人的口中说出,这在历史上是绝无仅有的。

正如当年纳斯达克定位于科技公司一样,科创板的定位十分明确,就是为中国硬科技企业提供融资平台。

目前的科创板就是“万事俱备,只欠东风”,从政策、制度再到资金,实现配套并不难,关键是如何推动科技进步,涌现出一批引领科技潮流的公司。

从赌国运的角度来看,科创板的成功就是中国的成功。

03

PE/VC

更新赛道的绝佳机会

10年前创业板的开通,创投行业迎来了春天,极大促进了人民币基金的发展。

那时候,整个创投行业都享受到了创业板开通的红利。

相比10年前,创投行业已经发生了很大变化。

科创板的推出,打破了以往仅仅利用市盈率计算企业价值的逻辑,让PE/VC有了更多的尝试空间。

对私募机构来说,这是一次更新赛道的机会。

富有经验的PE/VC将通过多年积累的专业能力以及方法论,成为科创板推出的最大受益人。

一家投资机构的能力体现核心是它的价值发掘能力,只有具备价值发掘能力的VC才能在科创板的市场环境下获得长足的发展。

然而,从高层如此耗费心力去经营科创板来看,其核心势必是为了打造一个健康并且良性的生态环境,而非简单的一部分人受益。

科创板的开通虽然有望给创投行业带来第二春,但只将会给那些专注于价值发展和价值创造的创投机构带来巨大红利,而单纯依靠资本套利的机构将成为输家。

江苏快三计划在科创板的带动下,未来创投行业的分化将进一步加剧。

04

把一切交给时间

科创板的推出以及规则的正式发布,让我们看到不仅仅上市门槛大幅降低,投资门槛也大幅度降低。

满足条件的科技企业国内有很多,良好的标的一点也不缺,而投资门槛也从新三板的500万降低到了50万。

两边“双降”,不差卖的也不差买的,意味着科创板买卖难题已经解决。

随着科创板交易的展开、制度的完善,投资门槛将会进一步降低,让更多的投资人参与进来,享受或者承担资本市场波动带来的利益和教训。

无论从哪个方面来看,昔日新三板身上的担子要让给科创板了。

通过三大核心规则来看,科创板弥补了之前新三板最受病诟的一些规则问题,让那些真正有成长性、技术性的好企业突破财务情况和股权架构的制约,成为一家公众公司。

在小秘书看来,只要真的依法开放,科创板不但能成为中国的纳斯达克,而且未来随着政策的放开,以科创板这三大利好的政策门槛,海外的科技企业,也有望来科创板这边上市。

江苏快三计划可以说,随着市场机制的持续推行,假以时日,科创板会成为中国内地第一个真正意义上国际化的资本市场。

江苏快三计划把一切交给时间,自然会有答案。

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